[中文版官网]-吉恩镍业:皇家矿业投产增厚业绩

企业新闻 | 2020-11-07

优徳w88|类别:公司研究机构:海通证券株式会社研究员:刘博、钟奇、施毅日期: 2014-09-02事件:公司于8月30日发表了2014年半年报,1-6月营业收入为14.25亿元,同比下跌90.54%。 营业利润-4400.91万元,利润总额-4431.23万元,归上市公司股东净利润384.37万元,基本每股利润0.005元。 评论:收益的迅速增加源于王室矿业生产能力的释放。 报告期间加拿大皇家矿业Nunavik铜镍矿项目建设投产,投产后运营效果好,上半年加拿大吉恩国际建设净利润1.07亿元,公司2014年上半年分割报告营业收入大幅下降90.54% 随着加拿大皇家矿业项目产能的释放,公司原料确保的亲率和自给率大幅提高,公司非公开发行资金筹措达成,财务费用大幅上升,公司盈利能力逐渐加强。

不利于公司达成更大更强大的主业,提高主业的竞争力和市场地位,实现可持续发展能力。 投资建设电池材料和动力电池的研究开发生产基地。

公司为了满足发展的需要,扩大产能,进一步优化公司产能布局,延伸镍制品产业链,提高利润水平,公司子公司吉林吉恩亚金融科技有限公司白鱼投资约1.25亿元人民币,电池材料和动力电池目前这个项目的前期工作已经基本完成。 三个费用和预期一样。 报告期间,公司销售费用超过6141.80万元,同比增长275.35%,源于王室矿业的生产开始。

财务费用上涨37.43%,超过7362.32万元,主要是由于筹资、外汇收益迅速增加。 管理费迅速增加49.82%,超过1.54亿元,源于王室矿业的生产开始。

三费共计2.89亿元,比上年增长22.06%。 但是,除销售费用外,其他费用收益率都在上升。

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第一次给公司“购买”的评级。 公司的发展战略位于固定镍、铜、钴等金属及其盐类深加工产品,达到长久,提高技术含量和产品等级,寻找国外投资合作矿区等新的经营领域,构建公司跨越式发展。 现在公司在国外享有权益的镍金属储量超过60余万吨,是公司国内镍金属储量的4倍以上,在加拿大享有面积达到3000平方公里的探矿区域。

我们根据产能释放情况,给公司2014-2015年EPS0.11元和0.19元的利润预测,2014年9月1日收盘价对应的动态PE分别是141.78倍和85.41倍,首次给公司“购买”的投资评价。 考虑到公司的高成长性,镍价格趋势向下,标价为18.65元,支持2015年的100倍PE。

(2014年PE华泽钴镍是46倍,恒顺电气是48倍,但公司是国内a股镍龙头企业。 另外,目标具有稀缺性,关注度低,市场感情冷淡,当然有一定的评价溢价)主要不确定性。

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