优徳w88|铜精矿供需博弈将加大铜价波动

企业新闻 | 2021-03-22

中国冶炼厂与海外矿山签订的2016年铜精矿宽度单加工费(TC/RC )为97.35美元/吨和9.375美分/英镑,对这两组数据,(结束了2012年以来加工费倒数的下跌,全球铜精矿供应量不足量被削减。 (2)4位TC作为benchmark是长单谈判史上第一次谈话,指出供求差异很小,博弈论白热化。

在现在铜价格的疲弱与下半年的宽单谈判不再展开的情况下,供求双方的博弈论是否会增加,进而提高铜价格的变动幅度。 首先,从供给终端来看,CESCO会议的大型矿山企业,不是应对因减产而现在低迷的铜价格,而是就削减铜矿生产的现金成本达成了一致。 这主要是因为中国冶金的生产能力提高后,2016年铜精矿没有20万吨的缺口,后期矿山虽然不会减少矿山铁矿辅助方面的成本来维持生产效益,但加工费妥协的可能性很小。

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其次,从市场需求的末端来看,国内冶炼厂对2016铜精矿的供应不足更悲观,特别是矿山的应对不减产后,对供应不足更强,希冀下半年的宽度单加工费TC需要结算100美元/吨以上。 但是,综合来看,2016年的铜精矿供给整体处于凸平衡状态,无论缺口和不足量都足够小,在流通过程中容易被消化,理论上加工费朝向冶炼厂成本下降,因此下半年的宽度单加工费TC低于100美元/吨的概率从实物方面来看,到农历新年为止,漂亮的铜精矿宽度单TC保持在100美元/吨以上,冶炼厂是大量的进口商,库存远远超过了20天的理论准备量。 年后,实物交易价格虽然很低,但实物加工费继续下降,特别是在3月末部分冶炼厂完全恢复购物后,TC大幅下降到80-85美元/吨,逼近国内冶炼厂的成本。

面对持续降低现货TC,海外矿山企业已经出现拒绝削减宽度单签订量的迹象,2016年的宽度单位比2015年增加了10%到20%,估计更多的铜精矿将流向现货市场。 他指出,表达矿山对铜矿供给主动权的提高和冶炼厂利润意见的博弈论有望全年增大铜价的变动。。

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